Akquisitionsfinanzierung at Universität Hohenheim

Flashcards and summaries for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim

Arrow Arrow

It’s completely free

studysmarter schule studium
d

4.5 /5

studysmarter schule studium
d

4.8 /5

studysmarter schule studium
d

4.5 /5

studysmarter schule studium
d

4.8 /5

Study with flashcards and summaries for the course Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Die Akquisition

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Klassifizierung von Unternehmenszusammenschlüssen

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

M&A 

Def

This was only a preview of our StudySmarter flashcards.
Flascard Icon Flascard Icon

Millions of flashcards created by students

Flascard Icon Flascard Icon

Create your own flashcards as quick as possible

Flascard Icon Flascard Icon

Learning-Assistant with spaced repetition algorithm

Sign up for free!

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Differenzierungsmerkmale von Akquisitionen

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Akquisitionswährung

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Akquisitions-Verfahren

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Rechtliche Ausgestaltung


This was only a preview of our StudySmarter flashcards.
Flascard Icon Flascard Icon

Millions of flashcards created by students

Flascard Icon Flascard Icon

Create your own flashcards as quick as possible

Flascard Icon Flascard Icon

Learning-Assistant with spaced repetition algorithm

Sign up for free!

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Transaktions-Kooperationen

Freundliche vs. Feindliche Übernahme

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Feindliche Übernahme (Hostile Takeover)

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Risiken einer feindlichen Übernahme

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Ausnutzung genehmigtes Kapital bei feindlicher Übernahme

This was only a preview of our StudySmarter flashcards.
Flascard Icon Flascard Icon

Millions of flashcards created by students

Flascard Icon Flascard Icon

Create your own flashcards as quick as possible

Flascard Icon Flascard Icon

Learning-Assistant with spaced repetition algorithm

Sign up for free!

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Finanzierung

Eigen- vs. Fremdfinanzierung

Your peers in the course Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim create and share summaries, flashcards, study plans and other learning materials with the intelligent StudySmarter learning app.

Get started now!

Flashcard Flashcard

Exemplary flashcards for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim on StudySmarter:

Akquisitionsfinanzierung

Die Akquisition

  • Erwerb Kontrollmehrheit (Stimmrechte) an bestehendem unabhängigen Zielunternehmen
  • --> Verlust wirtsch. Selbstständigkeit (ZielU.)
  • Eiheitliche Leitung / Konzernbildung (§18 (1) AktG: Unterordnungskonzern)

--> Keine rechtliche Einheit (Unterschied zur Fusion)

Akquisitionsfinanzierung

Klassifizierung von Unternehmenszusammenschlüssen

--> Kriterium = Grad der wirtschaftlichen Selbstständigkeit


  1. Unternehmensvereinigungen 
    1. Fusion
    2. Akquisition
  2. Unternehmenskooperation
    1. Beteiligung
    2. Joint Ventures
    3. Strategische Partnerschaften

Akquisitionsfinanzierung

M&A 

Def

  • rechtl. Ausgestaltung von Übernahme (Akqu/Fus.), abhängig von gesellsch./steuerr./finanzstrukt. Überlegungen ab
  • "Merger" & "Acquisitions" können abweichen (Merger nicht zwingend rechtl. Vereinigung, eher 2 gleichberechtigte U (Daimler & Chrysler), auch Aktientausch)

Akquisitionsfinanzierung

Differenzierungsmerkmale von Akquisitionen

  • Horizontal (Wettbewerber)
  • Vertikal (Zulieferer, Hersteller, Vertrieb / Kunde)
  • Lateral (kein leistungswirtschaftl. Zsh., eher Diversifikation (unkorreliert))

Akquisitionsfinanzierung

Akquisitionswährung

  • Cash Offer (fester Zahlungsmittelbetrag / sonst. VGG) --> wenn hoher ZMB, Public Tender Offer
  • Share Offer (festg. Anzahl Aktien) --> Infonachteil bzgl. Target, niedriger CF
  • Mixed Offer (festg. Anzahl Aktien + Zahlungsmittelbetrag)
  • Deferred Payment (fester Zahlungsmittelbetrag (Vendor Note) + performanceabhängige Zuzahlung (Earn-Out)

Akquisitionsfinanzierung

Akquisitions-Verfahren

  • Exklusivverhandlungen: Diskretion, schnell, evtl geringe interne Akzeptanz, suboptimaler Preis)
  • Auktionsverfahren: hoher VK, begr. Diskretion)
  • Öffentliches Übernahmeangebot (an alle Aktionäre): festg. Angebotspreis ab alle Aktionäre. WpÜG regelt, Gleichbehandlung aller Aktionäre

Akquisitionsfinanzierung

Rechtliche Ausgestaltung


  • Asset Deal: Erwerb Wirtschaftsgüter des Ziels

--> vertragl Einzelübertragung WG


  • Share Deal

--> Erwerb Gesellschaftsanteilen / Mitgliedschaftsrechten (Eigentums-, Info-, Leitungs-, Kontrollrechte) + Übernahme Haftung f. Vbl!

Akquisitionsfinanzierung

Transaktions-Kooperationen

Freundliche vs. Feindliche Übernahme

  • Trennung Eigentümer / Manager --> Interessenskonflikt Stakeholder / Shareholder
  • Vorstand: Mitwirkung, Infobereitstellung, öffentliche Beeinflussung
  • Aufsichtsrat: Entscheidung über Anwendung vom Vorstand vorgeschlagener Abwehrmaßnahmen (Neutralitätsgebot, Verfügungsrechte Eigentümer)
  • Spezialisierte investoren (Corporate Raider) suchen unterbewertete/-gemanaged U zur Übernahme

Akquisitionsfinanzierung

Feindliche Übernahme (Hostile Takeover)

Einschätzung d. Mngt + AR des Zielunternehmens über Erwerbshandlung eines Investors

  • feindlich: öffentliches Übernahmeangebot wurde von ZielU-Gremien abgelehnt (Interessen des U. nicht gewahrt)
  • Grundlage: Pflicht zur unverzügl. Stellungnahme des V+AR zum öffentlichen Übernahmeangebot. (Aktionäre brauchen Entscheidungsgrundlage für Annahme/Ablehnung)
  • Stellungnahme beeinhaltet konkr. Handlungsempfehlung
  • (Abwehrmaßnahmen von AR abgesegnet und beschränkt neutral (§33 WpÜG))
  • Grds: Keine Verhinderung des Angebots

Akquisitionsfinanzierung

Risiken einer feindlichen Übernahme

  1. Nur öffentlich zugängliche Infos
  2. Hher Prämienaufschlag (beeinträchtigt Synergiepotenziale)
  3. Schwierige Integration (Widerstand)
  4. Strittige Abwehrmaßnahmen (Vorratsbeschlüsse der Hauptversammlung: Nutzung genehmigtes bedingtes Kapital / Rückkauf eigener Aktien)
  5. Abwehrbeschlüsse der Hauptversammlung bzw. Einberufung einer Ad-Hoc-Hauptversammlung

Akquisitionsfinanzierung

Ausnutzung genehmigtes Kapital bei feindlicher Übernahme

  • Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht (Erhöhung Gesamtpreis der Übernahme für Bieter. Bieter könnte Bezugsrechte über Markt erwerben.
  • Kapitalerhöhung unter Ausschluss des Bezugsechts der Altaktionäre. Platzierung Sperrminorität von 25% bei befreundetem Dritten. Befreundeter Dritter kann Umstrukturierungsmaßnahmen des Bieters blockieren.

Akquisitionsfinanzierung

Finanzierung

Eigen- vs. Fremdfinanzierung

  • All-Equity Finanzierung: Liquide Mittel / Kapitalerhöhung
  • Fremdfinanzierung: Bankdarlehen / Emission von FK-Titeln am Kapitalmarkt
  • Levereged Buy-Outs / Transactions: Überwiegend mit Fremdmitteln finanziert

Sign up for free to see all flashcards and summaries for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim

Singup Image Singup Image
Wave

Other courses from your degree program

For your degree program Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim there are already many courses on StudySmarter, waiting for you to join them. Get access to flashcards, summaries, and much more.

Back to Universität Hohenheim overview page

Unternehmensbewertung

Marketing Controlling

Entscheidungsorientiertes Rechnungswesen

Finanzierung at

Hochschule Hannover

Finanzierung at

Deutsche Sporthochschule Köln

Finanzierung at

Hochschule Wismar

Finanzierung at

Hochschule für Wirtschaft und Umwelt Nürtingen-Geislingen

Finanzierung at

FOM Hochschule für Oekonomie & Management

Similar courses from other universities

Check out courses similar to Akquisitionsfinanzierung at other universities

Back to Universität Hohenheim overview page

What is StudySmarter?

What is StudySmarter?

StudySmarter is an intelligent learning tool for students. With StudySmarter you can easily and efficiently create flashcards, summaries, mind maps, study plans and more. Create your own flashcards e.g. for Akquisitionsfinanzierung at the Universität Hohenheim or access thousands of learning materials created by your fellow students. Whether at your own university or at other universities. Hundreds of thousands of students use StudySmarter to efficiently prepare for their exams. Available on the Web, Android & iOS. It’s completely free.

Awards

Best EdTech Startup in Europe

Awards
Awards

EUROPEAN YOUTH AWARD IN SMART LEARNING

Awards
Awards

BEST EDTECH STARTUP IN GERMANY

Awards
Awards

Best EdTech Startup in Europe

Awards
Awards

EUROPEAN YOUTH AWARD IN SMART LEARNING

Awards
Awards

BEST EDTECH STARTUP IN GERMANY

Awards
X

StudySmarter - The study app for students

StudySmarter

4.5 Stars 1100 Rating
Start now!
X

Good grades at university? No problem with StudySmarter!

89% of StudySmarter users achieve better grades at university.

50 Mio Flashcards & Summaries
Create your own content with Smart Tools
Individual Learning-Plan

Learn with over 1 million users on StudySmarter.

Already registered? Just go to Login