Makroökonomie - II Geld und Währung at Duale Hochschule Baden-Württemberg

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Beschreiben sie ständigen Fazilitäten.

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Beschreiben sie die Offenmarktgeschäfte.

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Wie werden Offenmarktgeschäfte durchgeführt?

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Was sind die geldpolitischen Instrumente der EZB?

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Beschreiben Sie das Ziel der Geldpolitik der EZB und das Vorgehen zur Erreichung des Ziels?

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Was sind die Aufgaben der deutschen Bundesbank?

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Was sind die Aufgaben des EZB-Direktoriums?

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Was sind die Organe der EZB?
Wie setzten sich diese jeweils zusammen?

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In welchen vier Bereichen ist die Zentralbank unabhängig und warum ist es so wichtig das die Zentralbank unabhängig ist?

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Was ist Zentralbankgeld?

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Was sind die Kriterien einer Deflationsgefahr?
Was können die Folgen einer Deflation sein?

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Was beschreibt der Transmissionsmechanismus?

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Makroökonomie - II Geld und Währung

Beschreiben sie ständigen Fazilitäten.
1. Einlagenfazilität: bildet Zinsuntergrenze
-Möglichkeit der Anlage von Überschuss bei der EZB über Nacht zu einem sehr geringen Zins
-Eigentlich nicht interessant, da verleihen an andere Bank besseren Zins mit sich bringt
-Während Finanzkrise war Vertrauen zu anderen Banken so schlecht, das die Banken lieber Einlagenfazilität nutzten
2. Hauptrefinanzierungssatz:
-Zinssatz zu dem die EZB die Liquidität zur Verfügung stellt (Leitzins)
3. Spitzenrefinanzierungssatz: bildet Zinsobergrenze
-Zinssatz zu dem sich Banken sehr kurzfristig (bis zum nächsten Geschäftstag) Geldleihen können
-Banken werden immer versuchen sich eher Geld bei anderen Banken zu einem niedrigeren Zins zu leihen.

Makroökonomie - II Geld und Währung

Beschreiben sie die Offenmarktgeschäfte.
1. Hauptrefinanzierungsgeschäfte:
-wöchentliches Geschäft mit einer Woche Laufzeit
-EZB stellt Banken gegen Sicherheiten Geld zur Verfügung
2. Längerfristige Refinanzierungsgeschäfte:
-3 Monate Laufzeit
-keine zinspolitischen Signale
-> Sichern Basisliquidität der Banken
Offenmarktgeschäfte sind das wichtiges und größte Instrument der EZB, da sie vergleichsweise schnell aus Zinssätze und Liquidität Einfluss nehmen

Makroökonomie - II Geld und Währung

Wie werden Offenmarktgeschäfte durchgeführt?
Offenmarktgeschäfte werden im Tenderverfahren oder als bilaterales Geschäft durchgeführt werden.
Das Tenderverfahren kommt einer Versteigerung gleich die auf zwei Arten durchgeführt werden kann.
1. Zinstender mit Mindestbietungssatz
-EZB teilt Mindestbietungssatz und Geldmenge bekannt
-Banken geben dann anonym ihr Gebot ab
-Die Gebote werden dann Gesichtet und von oben herab bedient (ab höchstem Zinssatz). Die letzten Angebote werden dann nur noch teilweise bedient.
-> amerikanische oder holländisches Verfahren (seit 2008 aber amerikanisches Verfahren etabliert)
2. Mengentender
-EZB gibt Gesamtmenge und Zinssatz vor
-Banken geben dann an wie viel Geld sie zu dem Zinssatz aus der Gesamtmenge nehmen würden
-Übersteigt Nachfrage das Angebot, wird repariert (neu verteilt)

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was sind die geldpolitischen Instrumente der EZB?
1. Offenmarktgeschäfte
-Hauptrefinanzierungsgeschäfte
-längerfristige Refinanzierungsgeschäfte
2. Ständige Fazilitäten
-Einlagenfazilität
-Hauptrefinanzierungssatz
-Spitzenrefinanzierungssatz
3. Mindestreserve 

Makroökonomie - II Geld und Währung

Beschreiben Sie das Ziel der Geldpolitik der EZB und das Vorgehen zur Erreichung des Ziels?
Das geldpolitische Hauptziel der EZB ist für Preisstabilität zu sorgen. Preisstabilität bedeutet eine Inflationsrate von unter aber nahe 2% zu gewährleisten. Um die Inflationsrate zu kontrollieren/messen wird der HVPI für Europa berechnet.
Des Weiteren werden umfassende Analysen durchgeführt.
Wirtschaftlich: kurz bis mittelfristige Real wirtschafte Indikatoren (Lohnentwicklung, Produktionspotential Arbeits- und Finanzmarkt Entwicklung)
-> Analyse wirtschaftlicher Entwicklung zur Antizipation von Schocks
Monetäre: längerfristige monetäre Indikatoren (Wachstum der Geldmenge M3) 
-> Analyse monetärer Trends
Darüber hinaus nimmt die EZB über die Steuerung der Kreditvergabe der Geschäftsbanken direkt Einfluss auf die Geldmenge M

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was sind die Aufgaben der deutschen Bundesbank?
-Bargeld (Ausgabe und Falschgeld)
-Finanz und Währungsstabilität
-Geldpolitik
-Bankenaufsicht
-unbarer Zahlungsverkehr
-> immer mehr im Fokus stehen zusätzlich die Mitarbeit in Gremien und Institutionen, ökonomischer Foraschung sowie der Erstellung von Statistiken

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was sind die Aufgaben des EZB-Direktoriums?
-laufende Geschäfte
-Vorbereitung der Sitzungen des EZB-Rats
-Durchführung der einheitlichen Geldpolitik

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was sind die Organe der EZB?
Wie setzten sich diese jeweils zusammen?
Organe:
-Direktorium
-EZB-Rat
-erweiterter EZB Rat
1. Direktorium: bestehend aus 6 dauerhaften Mitgliedern
-> Werden vom Rat mit qualifizierender Mehrheit gewählt
2. EZB-Rat: bestehend aus dem Direktorium plus den 19 Präsidenten der Nationalbanken des Euroraums. Diese sind in zwei Gruppen zu unterteilen. Die erste Gruppe umfasst die fünf stärksten VW der EU mit vier Stimmrechte die monatlich rotieren. Die zweite Gruppe umfasst (derzeit) die 14 anderen Länder des Euroraums. Auch hier gibt es noch ein weiteres Rotationsverfahren.
3. Erweiterter EZB-Rat: Dient nur der Eingliederung der Nationalbanken der Länder, welche nicht den Euro haben. Besteht also aus dem EZB-Rat plus den Präsidenten der restlichen Nationalbanken der EU

Makroökonomie - II Geld und Währung

In welchen vier Bereichen ist die Zentralbank unabhängig und warum ist es so wichtig das die Zentralbank unabhängig ist?
Bereiche:
-personell
-finanziell
-institutionell
-funktionell
Die Zentralbank muss unabhängig bleiben, da sie nur dann effektiv und über langen Zeitraum die Wertstabilität des Geldes erhalten kann. Ist die Zentralbank eines Landes/Verbundes nicht unabhängig kann die Wertstabilität durch kurzfristige Eingriffe der Politik (Wahltaktisch) großen und vor allem nachhaltigen Schaden nehmen.

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was ist Zentralbankgeld?
Zentralbankgeld ist das Geld, welches von der Zentralbank geschaffen wird. Es umfasst den gesamten Bestand von Bargeld und die Einlagen der andern Banken bei der Zentralbank.

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was sind die Kriterien einer Deflationsgefahr?
Was können die Folgen einer Deflation sein?
Kriterien:
-zu hohe Wechselkurse
-fallende Immobilienpreise
-fallende Aktienkurse
-sinkende Nachfrage
-sinkende Kreditvergabe der Banken
-restriktive Geldpolitik der Zentralbanken
-strenge Fiskalpolitik
Folgen:
-Verbraucher verschieben Anschaffungen
-Umsätze und Gewinne der Unternehmen sinken
-Investitionen, Kreditnachfrage, Zinsen sinken
-Lohnsenkungen, Entlassungen
-Bargeldhaltung und Sparquote steigen
-Bankenzusammenbrüche, Insolvenzen
-> kann in eine Abwärtsspirale münden
-> Schuldenlast der Kreditnehmer steigt

Makroökonomie - II Geld und Währung

Was beschreibt der Transmissionsmechanismus?
Der Transmissionsmechanismus ist ein Prozess, der beschreibt wie sich die Änderung des Leitzinssatzes auf die Preisentwicklung auswirkt.
Diese Transmission kann über verschiedene Kanäle durchgeführt werden, welche unterschiedlich schnell wirken. Generell ist die Vorhersage der Wirkung einer Leitzinsveränderung sehr komplex und meist nicht genau.
Die Zentralbank muss sich darüber bewusst sein, dass ihre Werkzeuge stark verzögert und nur bedingt planmäßig wirken werden.

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